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2019年第一季度，神州细胞营业收入为86.08万元，为2018年全年的29%，扣非后归母净利润-1.25亿元，相当于2018年亏损额的39%。神州细胞在招股书中明确表示，截至招股说明书签署日，公司尚未盈利且存在累计未弥补亏损，主要原因是公司仍处于产品研发阶段、研发支出较大。在风险提示项目下，神州细胞方面提醒，存在累计未弥补亏损及持续亏损的风险。招股书称，神州细胞将持续投入研发在研药品，并在药品取得上市批准后持续进行市场推广，如药品商业化后公司收入未能按计划增长，以上因素可能导致亏损进一步增加。公司未来亏损净额的大小将取决于公司药品研发项目的数量及范围、与该等项目有关的成本、获批产品进行商业化生产的成本、公司产生收入和利润的能力等方面。如在研药品未能完成临床试验或未能取得监管机构批准，或未能获得市场认可及商业化，可能将始终无法盈利；即使未来能够盈利，但亦可能无法保持持续盈利。无法产生收入或盈利，将造成公司现金流紧张，对公司研发、业务拓展、团队稳定、融资等方面造成影响。预计本次发行并上市后，公司短期内无法现金分红，将对股东的投资收益造成一定程度的不利影响。

近年来，我国枢纽机场、干线机场航班时刻越发紧张，在民航“控总量”的背景下，支线机场航班时刻难以保证。支线机场运营成本高、经营困难等一系列问题困扰支线航空发展，为缓解支线机场运营困境，我国对中小机场采取资金补贴手段。12月10日，中国民用航空局发布《2020年民航中小机场补贴资金方案》，对174家支线机场进行补贴，补贴金额从几百万元至1000多万元不等，补贴最高的机场是西昌机场，补贴金额1774万元。

进口利润可观，去库之路坎坷作为压制甲醇价格上涨的重要因素，港口高库存一直是市场关注的焦点。根据近期的库存数据来看，虽然华南港口库存周增加2万吨，但华东港口甲醇库存继续减少，该地库存总量在79.42万吨（不包括华东下游工厂），环比降5.36万吨。沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源在32万吨附近，较上周降3万吨。从后续到港数据来看，至11月上旬，华东地区仍有约18万吨左右到港计划，部分流入江苏主流库区。但分析认为库存的下滑主要跟罐区库容紧张，船只推迟卸货有关，并且下滑的幅度也不及前几年（2018年除外），未来能否有效去库还是要看进口情况。

第一，把对真知、智慧的追求当做是自己的道德责任，要有意识地杜绝一切屁股决定脑袋的理论。一旦进入职场你就会发现几乎所有的理论都跟屁股和脑袋的关系紧密相连，如果你思考得不深，你很快就把自己的利益当做客户的利益。这是人的本性，谁也阻挡不了。因为这个行业很复杂，这个行业里似是而非的观点很多，这个行业也不是一个精确的科学，但是里面有好多判断。所以我希望所有致力于进入这个行业的年轻人都能够树立起这样一个道德底线，就是把不断地追求知识、追求真理、追求智慧作为自己的一个道德责任。作一个行业的明白人，不会有意地去散布那些对自己有利、而对客户不利地理论，也不会被其他那些似是而非的理论所蛊惑。这点非常非常重要。

下面是耶鲁大学的资产配置方案，这里作为一个案例，代表机构投资者主要的大类资产类别。耶鲁大学捐赠基金是机构投资者的标杆，由高领资本的张磊引入中国而为我们熟悉和学习。耶鲁大学捐赠基金CIO大卫·斯文森的著作《机构投资者的创新之路》是专业投资者的圣经。

从去年12月份起，消费金融行业内掀起了增资扩股潮，以业务规模增长与资金的杠杆率要求。今年3月，中原消费金融增资3亿元至8亿元，兴业消金与海尔消金在今年同样增资5亿元，分别增至12亿元、10亿元。而在近期获批开业厦门金美信消费金融，其注册资本直接为5亿元。